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镍期货市场：美国加息预期重燃多头获利了结，隔夜伦镍收跌0.98%；伦镍最新收盘报18635美元/吨 ，下跌185美元 ，跌幅为0.98%，成交量7942手 ，国内市场 ，夜盘沪镍最新收报139040元/吨，下跌1760元 ，跌幅为1.25%。
伦敦金属交易所（LME）6月4日伦镍库存报274236吨 ，较前一日持平 。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开为主；主力月2607合约开盘报139010元/吨较此前收盘下跌1790元/吨，9：05分沪镍主力2607合约报138040元/吨，下跌2760元 ，沪期镍低开低走 ，盘面维持弱势震荡；宏观面：隔夜伦镍走弱系宏观与产业利空集中落地 。美国经济数据走强，市场重启美联储加息猜想 ，美元与美债收益率抬升压制有色估值；中东谈判缓和 ，地缘避险溢价消退，能源成本支撑走弱。临近美金属关税落地 ，资金提前止盈离场 ，叠加科技企业财报不及预期，AI 用镍需求存疑 ，加之行业步入传统淡季、下游采购疲软 ，前期多头集中了结，镍价顺势回落 。
镍产业链供需现状：结构性分化凸显
镍产业链各环节分化显著 。上游红土镍矿因菲律宾发运增加紧俏度松动 、矿价偏弱 ，硫化镍矿资源稀缺 、增产有限。中间品高冰镍成本支撑稳固 ，MHP 受新能源刚需托底报价坚挺，再生镍货源有限、随原生镍波动 。整体呈上游原料偏紧 、下游不锈钢走弱的博弈格局，6 月不锈钢进入淡季 ，纯镍库存累积 ，但镍铁供给偏紧格局未变 。
6 月 5 日镍价走势预测：关注三大关键变量
今日市场将聚焦三大核心变量：美元指数后续波动节奏 、印尼镍产品出口细则落地进度、菲律宾镍矿到港数据。短期来看，宏观利空情绪仍将主导市场 ，镍价预计维持震荡偏弱运行 ，镍价波动区间137000-139000元 / 吨。下方受印尼镍矿配额削减及冶炼成本支撑，上方则受全球精炼镍高库存及不锈钢淡季需求压制 。操作上建议观望为主 ，警惕地缘政治及印尼政策突发变动带来的价格波动风险 。
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