7月31日早盘 ，A股三大股指悉数走高 ，算力租赁概念接棒AI硬件，掀起涨停潮 。其中，宏景科技20cm封板 ，利通电子、美利云 、深桑达A等亦强势涨停 ，优刻得 、协创数据、并行科技、东方国信等多股涨超10% 。
消息面上，算力租赁赛道近期重磅催化不断：发改委相关负责人透露 ，“十五五 ”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元 ，成为板块早盘飙升的一大关键因素。在海外需求端，头部云厂商继续加码资本开支 ，AWS 、Meta 、英伟达均有大消息传出。
有机构指出 ，算力租赁是AI算力需求的“卖水人 ”，看好行业景气上行 。
4万亿元将投向算力网建设
国家发展改革委政策研究室主任、新闻发言人蒋毅今日在新闻发布会上表示 ，“十五五”时期算力网建设将新增直接投资4万亿元 ，考虑到算力建设以企业投资为主，这将为民间投资创造巨大空间 ，国家发改委将加强规划引导 、要素保障等工作 ，为民间投资营造良好环境 。
同时，昨日召开的中央政治局会议强调，扎实推进“六张网”规划建设；加快现代化产业体系建设 ，加强对基础研究的长期稳定支持 ，深入实施“人工智能+ ”行动，发展智能经济新形态 ，完善人工智能治理体系。
在地方层面 ，同样是政策暖风频吹 。
北京四部门近日联合印发《北京市关于加快智能体引领发展的若干措施》，这是全国首个省级层面支持AI智能体规模化发展的专项政策 。新政明确 ，培育Token即服务（TaaS） 、智能体即服务（AaaS）、结果即服务（RaaS）等商业新模式；支持建设Token工厂等。
海外云厂商资本开支持续攀升
隔夜美股盘后 ，亚马逊公布二季度财报，公司核心云计算业务AWS贡献422亿美元营收 ，同比增长37% ，创近18个季度以来最快增速 。
亚马逊CEO安迪·贾西表示，AWS当前积压订单已达4960亿美元 ，公司预计全年资本支出将达到2200亿美元 ，较2月预测的2000亿美元进一步上调 。“即便达到这一水平，我们到2026年仍无法拥有足够的产能来满足全部需求；2028年已有大量算力订单提前锁定。 ”
值得注意的是，亚马逊的重金押注并非孤例 。谷歌 、微软 、Meta等科技巨头亦同步加码AI基础设施投资 。其中 ，Meta在最新监管文件中披露 ，截至6月30日尚未开始履行的租赁承诺总额达2790亿美元，较一季度环比大增53% ，仅7月就新增680亿美元。数据显示 ，包括Meta、微软 、亚马逊和甲骨文在内的头部企业，未来需要履行的数据中心租赁承诺总额已突破8500亿美元 。
另据媒体援引外媒报道 ，英伟达已签署租赁协议 ，租用Hut 8位于美国得州Nueces County的Beacon Point数据中心园区 。据悉，该数据中心基础租期15年 、合同金额196亿美元 ，若行使续租选取 权 ，30年总价值将升至502亿美元。
算力租赁景气上行、兑现开启
算力租赁是指企业通过租赁GPU等算力资源，以按需付费的方式获取AI训练和推理所需的计算能力 ，无需自建数据中心 ，具有轻资产 、灵活扩容的特点。
中信建投近日研报指出，AI硬件链条景气度传导持续，继续看好GPU 、CPU、存储、高速网络及算力租赁服务等环节 。其中 ，高端GPU继续紧缺 ，B200租赁费用 和交付周期反映供需矛盾加剧，国产模型加速迭代有望进一步打开算力中长期需求空间 。
浙商证券表示 ，行云科技 、利通电子 、杰创智能、协创智能等业绩预告反映当前算力租赁行业供需两旺 ，量价齐升，业绩已经逐步进入兑现期 ，板块整体呈现高景气。
“算力租赁景气继续上行 ，租赁费用 、订单与利润多侧验证 。”在国金证券看来，本轮国内算力行情的核心在于——国产模型能力已跨过可用临界点 ，Token调用量及ARR进入指数级增长阶段 ，带动算力需求继续加速；B200及H100租赁费用 持续上行，优质算力资产的稀缺性仍在强化 。
多只概念股业绩有望高增长
据不完全统计 ，近来 A股市场有30余股涉及算力租赁概念 ，合计总市值近4700亿元。市值方面，协创数据体量超千亿居首，利通电子 、宏景科技市值均超300亿元 ，行云科技、东华软件 、深桑达A 、弘信电子、东方国信等市值均在150亿元以上 。
年初至今 ，算力租赁概念走势分化，利通电子 、行云科技均大涨超3.5倍 ，宏景科技涨近2倍位居第三 ，协创数据 、杰创智能、莲花控股 、美利云等多股均有不错表现 。南威软件 、亿田智能、万马科技、青云科技等多股跌逾30%。
7月以来，随着AI交易有所降温 ，算力租赁概念股亦大面积回调 ，仅华孚时尚 、宇信科技 、天融信等上述个股录得股价上涨 。
不过，近一周板块走势略有好转 ，安诺其、天融信逆势涨逾10% ，亿田智能 、广电网络 、亚康股份、南威软件均有所回升 。此外，并行科技 、鸿博股份还获得融资净买入。
未来增长潜力方面 ，根据2家及以上机构预测 ，共11只算力租赁概念股今年业绩有望增逾四成 。
其中，机构预计宏景科技净利或同比大增15.3倍，并行科技 、优刻得净利均有望增超2.2倍 ，东方国信、协创数据业绩也有望翻倍增长 ，华策影视 、首都在线 、艾可蓝预测净利增幅均在60%以上 。
（文章来源：东方财富研究中心）
