7月13日，A股主要股指延续调整势头 ，沪指盘中最低触及3900.67点 ，创业板指、科创50指数双双跌逾3%。前期热门题材集体退潮，商业航天 、光纤 、存储芯片板块遭遇重挫 ，全市场超过4600只个股下跌 ，逾170只个股跌停 。
截至收盘，上证指数报3913.79点 ，跌2.06%；深证成指报14522.85点 ，跌3.48%；创业板指报3723.52点，跌3.10%；科创50指数报1994.32点，跌3.42% 。沪深两市合计成交28178亿元 ，较上一交易日缩量约5707亿元。
中药、银行股成“避风港 ”
市场普跌之下 ，中药与银行板块成为少数飘红的方向，折射出资金明确的避险逻辑 。
中药板块方面 ，陇神戎发 、九芝堂 、天目药业涨停 ，上海凯宝、新光药业涨幅居前 。消息面上，国务院《中医药振兴发展“十五五 ”规划》于7月10日正式批复 ，明确坚持中西医并重 、完善中医药传承创新机制 、加快推进中医药现代化 ，为板块注入政策催化预期。
综合机构观点来看，中药板块在当前震荡市中具备三重优势：一是政策支持力度处于加码周期 ，预期稳定；二是板块整体估值偏低 ，股息率在A股各行业中处于较高水平，安全边际充足；三是在市场大幅波动时 ，低估值与高分红的双重属性天然构成防御缓冲 。上海证券研报认为 ，具备品牌壁垒和创新研发能力的中药企业有望率先突围 。
银行板块同步走高，苏州银行涨逾6%，宁波银行、渝农商行涨幅居前。消息面上 ，7月6日至10日 ，共计10家A股上市银行实施派息，中国银行、交通银行 、招商银行等6家银行于7月10日集中分红 ，合计派现884亿元。华创证券认为 ，在无风险利率下行的大背景下，银行股高股息 、低估值的底色持续吸引稳健配置资金入场 。
前期热门股批量跌停
昨日盘面上 ，商业航天、存储芯片 、光纤等前期市场主线遭遇重挫 ，多只人气股批量跌停 。商业航天板块深度回调，此前一度涨逾5倍的长盈通封死20%幅度跌停 ，西测测试跌逾19% ，春晖智控 、瑞华泰等纷纷大跌。值得注意的是，上周五长征十号乙运载火箭发射回收成功 ，一度点燃板块情绪引发多股涨停 ，但利好兑现后仅一个交易日即迎来退潮，反映出当前市场对高位题材的获利兑现意愿较为强烈 。
光纤板块同步重挫，亨通光电、烽火通信 、特发信息等多股跌停 。存储芯片概念股亦遭大幅杀跌 ，兆易创新封跌停 ，香农芯创 、德明利、诚邦股份跌停，普冉股份 、北京君正 、佰维存储跌逾10%。外围市场方面 ，昨日韩国股市“存储双雄”大幅走低 ，SK海力士跌逾15%，三星电子跌逾10% ，对A股存储芯片板块形成明显的情绪拖累 。
山西证券策略周报分析认为 ，当前A股资金高度集中于电子、机械设备 、通信 、电力设备等科技制造链条，成交额占比处于较高水位 。这种高度集中的交易结构 ，使得科技板块对外部负面消息格外敏感 ，一旦出现回调，极易触发资金的集体出逃。
机构：短期风险仍需消化
沪指在3900点附近暂获支撑 ，但缩量与跌停潮并存的格局 ，意味着短期市场仍需时间消化抛压 。机构认为，本轮调整的核心问题并非科技产业趋势被证伪，而是板块在“高景气 ，高估值 ，高拥挤 ”的三高状态下，对利空因素的反应被放大 。
开源证券策略团队表示 ，本轮调整属于阶段性再平衡而非趋势性反转。从基本面角度看 ，科创板和创业板仍具备相对业绩优势，科技仍是当前最具吸引力的方向 。该机构建议 ，短期关注国产算力、半导体等AI硬件链中具备订单和利润兑现能力的方向 ，以及商业航天、机器人等具备产业趋势的新赛道 。
国投证券研报认为，在产业趋势尚未终结 、宏观层面未出现“灰犀牛 ” 、行业竞争格局未崩塌的前提下 ，经历阶段性高切低后 ，市场仍将回归产业主线。当前高位板块调整更多源于获利了结与筹码消化，低位板块尚未形成清晰主线。该机构建议 ，短期关注创新药、机器人等非AI成长方向承接部分资金分流 ，中期继续看好国产算力链条 。
（文章来源：上海证券报）
